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湖北首例操纵证券市场案一审宣判 证券分析师余凯抢帽子被判刑
2012-05-27 16:44:12   来源:   评论:0 点击:

年仅30出头的中南财大毕业生余凯,通过“抢帽子”手法,短短4年时间, 将凑来的30万元,炒到7000多万元。并打算赚到10亿元就退出这一行。2012年5月17日,湖北天门法院一审判决:被告人余凯犯操纵证券市场罪,判处有期徒刑三年,并处罚金450万元,没收违法所得70330235.65元。
        案件经过
        从2008年2月至2009年3月,余凯等人使用其控制的8个个人证券账户预先买入“ST金花”、“ST松辽”、“澳柯玛”等45只股票;蔡国澍使用其控制的2个个人证券账户预先买入“ST松辽”、“ST宏盛”、“ST中房”等11只股票。同时,余凯组织罗翠旭、蔡国澍等人撰写荐股文章,以其他证券分析师的名义在证券之星、和讯网、新浪网、金融界等多个财经网站公开推荐上述账户预先买入的股票,吸引投资者入市,并在荐股文章发表当日或第二个交易日将上述股票全部卖出。在上述期间,余凯共进行了53次交易,交易金额10.63亿元,非法获利1466万元;蔡国澍进行了13次交易,交易金额6074万元,非法获利164万元。
经查,2009年5月至12月,余凯等人撰写84篇荐股文章后传递给白杰旻(北京禧达丰证券投资顾问有限公司总经理),由白杰旻以自己及禧达丰投资的名义在东方财富网、新浪网、中金在线、金融界、全景网等5个财经网站发布。同期,余凯等人利用其控制的35个证券资金账户,在荐股文章发布前买入荐股文章推荐的“莲花味精”、“TCL集团”、“粤富华”、“科大讯飞”、“亿城股份”、“ST东海”等32只股票,在荐股文章发布后迅速卖出,累计交易金额达41.7亿元,累计获利3959万余元。白杰旻为余凯等人炒作股票的行为提供协助,为其发布荐股文章,并以个人名义收取固定费用15万元。
  
        案件审判
        余凯等人的上述行为涉嫌违反《证券法》第77条操纵证券市场的规定,涉嫌构成《刑法》第一百八十二条规定的操纵证券市场罪。根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》(国务院令310号)及相关规定,证监会于2010年4月将该案移送公安机关。2010年10月,公安机关侦查终结,移送检察院审查起诉。2011年6月,法院开庭审理此案,余凯等人对所犯罪行为均供认不讳。2012年5月17日,湖北天门法院一审判决:被告人余凯犯操纵证券市场罪,判处有期徒刑三年,并处罚金450万元,没收违法所得70330235.65元。
 
        “抢帽子”
        按照中国证券监督管理委员会《证券市场操纵行为认定指引(试行)》(以下简称《指引》)的规定,抢帽子交易操纵,是指证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员,买卖或者持有相关证券,并对该证券或其发行人、上市公司公开做出评价、预测或者投资建议,以便通过期待的市场波动取得经济利益的行为。
虽然《证券法》第77条操纵证券市场的规定中并没有直接规定抢帽子的行为是操纵证券市场的行为,只是《证券法》第77条第一款第四项以兜底的方式规定了“以其他手段操纵证券市场”,但是《指引》中第33条明确规定了“本指引所称其他手段,是指《证券法》第77条第一款第(四)项所指的其他操纵证券市场的手段”,其中就包括了抢帽子交易操纵的行为,并且在《指引》第37条明确阐述了抢帽子交易操纵的认定条件。
《指引》第37条  具有下列情形的,可以认定为抢帽子交易操纵:
(一)行为人是证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员;
(二)行为人对相关证券或其发行人、上市公司公开做出评价、预测或者投资建议;
(三)行为人在公开做出评价、预测或者投资建议前买卖或持有相关证券;
(四)行为人通过公开评价、预测或者投资建议,在相关证券的交易中谋取利益。
 
        启示
        本案中,余凯等人利用假名或者他人之名进行证券操作,并且利用正规投资咨询机构,发布荐股文章。操纵者余凯等人与禧达丰之间形成一堵"防火墙",割裂了交易行为和荐股行为,操纵手法表面上一般投资者难以看穿。同时,余凯等人形成团伙作案,从选择合作媒体、写荐股文章,到筹集资金、寻找控制证券账户,分工明确,并形成了一套完整的盈利模式。
针对目前操纵证券市场的行为越来越隐蔽。我认为可以从“堵”、“导”两个方面去防范。所谓“堵”,就是要完善市场稽查监管制度。通过严格的监管,从而使操纵者的违法成本变得非常高昂而放弃操纵的故意,并进而减少整个证券市场的交易风险,。所谓“导”,就是可以建立市商制度,让暗庄变明庄,恶庄变善庄,有利于投资者对其公开监督和政府的有效监管。
  

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